Cleary, PwC et Baker sur l’acquisition de Mövenpick Hotels & Resorts par AccorHotels

AccorHotels poursuit sa stratégie de croissance externe dans le haut de gamme en rachetant Mövenpick Hotels & Resorts.

Ce pôle hôtelier, comptant 16 000 employés dans le monde, regroupe 74 établissements répartis dans 27 pays avec un fort développement au Moyen-Orient, en Afrique et en Asie-Pacifique. Le groupe propose également des croisières en Egypte, sur le Nil et le lac Nasser.

L’opération, qui sera finalisée au second semestre, porte sur un montant de 482 millions d’euros. Elle implique un multiple de 14,9 x EBITDA 2019 estimé avant synergies (y compris les coûts de l’opération), et moins de 10 x EBITDA pro forma 2019 estimé après synergies de rendement annualisé (run rate) et un axe de développement engagé. Elle a été réalisée auprès de la maison mère du suisse Mövenpick Holding qui détenait jusque-là 66,7 % du capital, et de la société Kingdom Holding, contrôlée par le prince saoudien Al-Walid ben Talal, et actionnaire à hauteur de 33,3 %.

Elle suit de quelques semaines celle de la prise de participation de 50 % dans le conglomérat sud-africain Mantis.

Accor était conseillé par Cleary Gottlieb avec Pierre-Yves Chabert, associé, Flora Faby et Thomas Bres Pintat en droit des sociétés, Emmanuel Ronco, Xuyang Zhu et Hannah Rogers en propriété intellectuelle, ainsi que François-Charles Laprévote, Séverine Schrameck et Sarah Ait Benali en droit de la concurrence.

PwC Société d’Avocats a réalisé les travaux de due diligence fiscale, la négociation des aspects fiscaux du SPA et l’accompagnement dans le structuring fiscal de l’acquisition avec Jean-Philippe Brillet, associé, Stéphanie Dodin et Robin Gaulier.

Les équipes fiscales de PwC Suisse, Allemagne et Dubaï sont également intervenues. Mövenpick Group était représenté par le bureau de Zurich de Baker McKenzie, ainsi que par Matthieu Grollemund, associé à Paris.